大家好，我是艾琳的姐姐，我專注于投資課程和金融知識分享。我還有六個兄弟姐妹，他們各有優(yōu)勢，歡迎關(guān)注。

昨天，姐姐大致介紹了投資資產(chǎn)，以后有機會詳細(xì)介紹（事實上，昨天的內(nèi)容并不影響資產(chǎn)負(fù)債表的分析）。從今天開始，姐姐將介紹商業(yè)非流動資產(chǎn)的內(nèi)容，這部分更重要，姐姐將分為幾個相機。

今天的主角是固定資產(chǎn)。

什么是固定資產(chǎn)

固定資產(chǎn)是指企業(yè)為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、租賃、經(jīng)營管理而持有的有形資產(chǎn)，使用壽命超過一個會計年度。說白了就是企業(yè)能夠滿足企業(yè)長期生產(chǎn)需求的廠房機械設(shè)備。

關(guān)于固定資產(chǎn)包含不是我們關(guān)注的焦點，也沒什么好說的。讓我們來看看如何分析固定資產(chǎn)。

第一步：區(qū)分輕重資產(chǎn)

通過固定資產(chǎn)（固定資產(chǎn)/總資產(chǎn)）的比例來判斷企業(yè)是重資產(chǎn)公司還是輕資產(chǎn)公司。有些朋友喜歡輕資產(chǎn)公司，就像那些互聯(lián)網(wǎng)公司一樣性感；但有些朋友只喜歡重資產(chǎn)公司，比如那些房地產(chǎn)公司。

事實上，姐姐的觀點是：我們應(yīng)該辯證地看待輕資產(chǎn)公司和重資產(chǎn)公司，不能概括輕資產(chǎn)看起來很漂亮，但很可能一夜之間歸零，如樂視；雖然重資產(chǎn)看起來很重，但也不乏大牛股，如萬科、海螺水泥等。

此外，重資產(chǎn)很可能成為行業(yè)進入的障礙和門檻。例如，水泥行業(yè)并不是每個人都能做到的。與輕資產(chǎn)公司相比，該行業(yè)的潛在競爭對手要少得多。但與此同時，大多數(shù)重資產(chǎn)行業(yè)都是一個周期性的行業(yè)。能夠在激烈的市場競爭和市場價值周期中生存下來的重資產(chǎn)公司必須值得我們關(guān)注。

因此，重資產(chǎn)不是判斷公司可靠性的標(biāo)準(zhǔn)。我們不能簡單地看公司的個人情況，還需要參考行業(yè)特點。

第二步：關(guān)注公司產(chǎn)能

公司的生產(chǎn)能力也與業(yè)績密切相關(guān)，一般來說，公司的生產(chǎn)能力與固定資產(chǎn)相匹配，固定資產(chǎn)的數(shù)量決定了公司的生產(chǎn)能力。分析公司產(chǎn)能最常用的比率公式是：產(chǎn)能利用率=營業(yè)收入/固定資產(chǎn)平均余額。

但產(chǎn)能利用率并不是越高越好，因為高產(chǎn)能利用率意味著行業(yè)有利潤點，潛在的競爭壓力會更大，此時對管理層的要求也會更高。如果管理層頭腦不清，盲目擴大產(chǎn)能，后果可想而知。

此外，這里的姐姐想插入一個在建項目，我們必須看到非流動資產(chǎn)，也是財務(wù)欺詐的高發(fā)生率（我們稍后再談），姐姐想說的是我們應(yīng)該注意在建項目的時間節(jié)點。

一方面，固化可能意味著行業(yè)供需發(fā)生變化，擴大產(chǎn)能后業(yè)績將大大提高；另一方面，要警惕盲目擴張造成的產(chǎn)能過剩。疊加固化后，折舊成本會大幅上升，業(yè)績會下降，尤其是那些夕陽行業(yè)。再見，工程固化分析必須結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢綜合判斷。

第三步：重視固定資產(chǎn)折舊

固定資產(chǎn)每年折舊。折舊方法包括直線法、工作量法、雙余額遞減法和年度總和法。具體內(nèi)容可以在網(wǎng)上查閱，所以師姐不會啰嗦。這里師姐主要介紹如何分析固定資產(chǎn)折舊。

看看公司固定資產(chǎn)的折舊程度，如果累計折舊金額較高，可能意味著公司固定資產(chǎn)重。

第二，看固定資產(chǎn)的減值。如果減值金額較大，可能表明公司現(xiàn)有固定資產(chǎn)的公允價值或現(xiàn)值較低，固定資產(chǎn)落后，需要更新。上述在建項目在一定程度上可以反映企業(yè)固定資產(chǎn)的升級；或者行業(yè)發(fā)展趨勢惡化，對企業(yè)來說不是好消息。

最后

師姐主要從三個步驟分析固定資產(chǎn)，基本涵蓋固定資產(chǎn)的所有要點。切記區(qū)分重量，注入產(chǎn)能，重折舊。

從以上介紹可以看出，固定資產(chǎn)的判斷應(yīng)與行業(yè)發(fā)展趨勢相結(jié)合。企業(yè)將資金投入固定資產(chǎn)生產(chǎn)產(chǎn)品，是希望能力。如果行業(yè)發(fā)展趨勢控制不到位，后果將不堪設(shè)想。資產(chǎn)負(fù)債表專輯三步分析“應(yīng)收帳款”

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